Goldman Sachs, uno dei colossi globali dell’investment banking, ha recentemente lanciato sul mercato una nuova emissione denominata in euro: le obbligazioni Goldman Sachs 5.10% Nov 33 Call (ISIN: XS2552825650). Questa emissione, dal rendimento del 5.10%, offre agli investitori un’opportunità allettante in un contesto di mercato in evoluzione senza però doversi esporre al dollaro.

Per chi è disposto ad esporsi comprando l’emissione denominata in dollari, è previsto un rendimento superiore.

Introduzione al Titolo

La scadenza, fissata nel novembre del 2033 aggiunge un elemento di prospettiva a lungo termine, da prendere però “con le pinze” per via del possibile ritiro anticipato.

La recente introduzione di questo titolo sottolinea la continua pressione finanziaria di Goldman Sachs ed altre istituzioni nel fornire soluzioni ad alto rendimento ma con possibile evoluzione dei rendimenti futuri a seguito di futuri interessi variabili o rimborsi anticipati.

Nel corso degli anni, Goldman Sachs ha consolidato la sua posizione come istituto finanziario di spicco, noto per la sua competenza e la sua leadership nel settore. Insieme al Rating creditizio elevato, la sua capacità di adattarsi alle dinamiche del mercato continua a posizionarla come un punto di riferimento nel mondo finanziario globale per quando riguarda le obbligazioni bancarie.

Struttura Cedolare

Il titolo in questione rappresenta un’opportunità di investimento con cedole a frequenza annuale, il cui tasso è fisso, garantendo così una certa stabilità agli investitori, almeno fino alla prima data utile di rimborso anticipato.

• Il rendimento cedolare annuo è del 5,1%, sufficiente a proteggere dall’inflazione e garantire largamente rendimento reale positivo.
• La data di pagamento delle cedole è fissata nel mese di novembre, con cadenza annuale.
• Il taglio minimo di acquisto è di 1000 euro, il che rende questo titolo accessibile a una varietà di investitori, inclusi quelli con budget più limitati.

Per quanto riguarda l’acquisto titolo è negoziato sul mercato MOT di borsa italiana, garantendo liquidità e facilità di scambio per gli investitori che desiderano comprare o vendere il titolo sul mercato secondario.

Come detto prima, la caratteristica importante di questo titolo è la presenza dell’opzione Callable, che offre all’emittente la possibilità di effettuare un rimborso anticipato. Questo aspetto aggiunge una variabile di rischio per gli investitori, poiché l’emittente potrebbe scegliere di rimborsare il capitale prima della scadenza dichiarata.

Le date di possibile ritiro anticipato sono stabilite nel mese di novembre di ogni anno, offrendo un certo grado di prevedibilità per gli investitori che tengono conto di questa opzione.

Punti di Forza e Svantaggi

Questa obbligazione presenta diversi punti di forza che possono risultare allettanti per gli investitori, ma è importante ovviamente considerare anche alcuni svantaggi:

Punti di Forza:

• Il tasso fisso annuale del 5,1% offre agli investitori un flusso costante di reddito attraverso i pagamenti delle cedole, fornendo una fonte di rendimento attraente rispetto ad altre opzioni di investimento a reddito fisso.
• Nessuna esposizione al Cambio Euro-Dollaro: essendo denominata in euro, questa obbligazione toglie agli investitori la preoccupazione di essere esposti al tasso di cambio euro-dollaro. Questo può essere un punto positivo o negativo per coloro che cercano diversificazione e opportunità di guadagno o perdita legate ai movimenti valutari.
• Il taglio minimo di acquisto è di 1000 euro e rende questo titolo accessibile agli investitori al dettaglio, consentendo loro di partecipare a questa opportunità senza la necessità di un capitale significativo.

Svantaggi:

• Tassazione al 26% la tassazione relativamente elevata del 26%, essendo emessa da un’azienda e non da uno Stato, implica il rendimento generato dalle cedole sarà soggetta a tasse più alte, riducendo l’effettivo rendimento netto per gli investitori.
• Rimborso anticipato ed impossibilità di bloccare il rendimento: la presenza dell’opzione Callable e la possibilità di rimborso anticipato da parte dell’emittente sono svantaggi significativi. Questo significa che gli investitori potrebbero vedersi restituire il capitale prima della scadenza prevista, impedendo loro di beneficiare di eventuali tagli dei tassi di interesse nel mercato e riducendo la stabilità del flusso di cassa nel lungo termine.

Domande più comuni su Aspetti Fiscali

• A quanto ammonta la tassazione sulle cedole? La tassazione ammonta al 26%, trattandosi di obbligazioni corporate.
• Le cedole possono compensare le minusvalenze? No, gli unici prodotti i cui “proventi” possono compensare le minusvalenze sono i Certificates.
• A quanto ammonta la tassazione sul guadagno da Capital Gain? La tassazione ammonta al 26%, sempre per il motivo precedente (si parla di obbligazioni corporate).
• Il Capital Gain compensa le minusvalenze? Si, come tutte le obbligazioni corporate, il capital gain compensa interamente (non confondersi con i Titoli di Stato che, pur avendo tassazione agevolata compensano solo il 48,08% dei guadagni).
• Altre imposte? Come tutti gli strumenti finanziari, è prevista l’imposta di bollo su titoli e depositi (annuale, pari allo 0,2% del controvalore dell’investimento).

Consigliato: Guida alle Minusvalenze

Riepilogo dell’investimento

Nome prodotto ed Emittente	Rating	Pagamento Cedole	%Annuo	Callable
Goldman Sachs 5.10% Nov 33 Call	A2 (MOODY’S) A (FITCH) BBB+ (S&P)	Annuale	5.1	SI
ISIN	Mercato	Taglio minimo	Emissione	Scadenza
XS2552825650	MOT	1000	08/11/23	07/11/33

Per approfondimenti sul Rischio Emittente: Classificazione Rating creditizio.

In sintesi, questo titolo obbligazionario offre un tasso fisso annuale, cedole con pagamento annuale a novembre, un taglio minimo accessibile e la possibilità di un rimborso anticipato nello stesso mese della distribuzione cedola, fornendo agli investitori un mix di rendimento stabile e alcune dinamiche legate alla flessibilità dell’emittente.