Approfondimenti per investimenti con rendita mensile, tra cui ETF su azionario, ETF corporate bond, ETF su Covered Calls e Certificates.
Tra le varie opportunità di investimenti con rendita mensile ovvero quello stile di investimento facente parte della categoria Income, la rendita mensile è spesso quella più ambita. Tuttavia, rispetto ad una rendita trimestrale, o semestrale, potrebbero presentarsi delle criticità che è bene osservare. Prima di tutto, cominciamo con l’approfondire quali strumenti possano agevolmente fornire una seconda entrata mensile.
Nel comparto degli ETF a distribuzione, alcuni prodotti sono in grado di distribuire proventi con cadenza mensile. Nello specifico, queste cifre possono essere cedole da obbligazioni o dividendi da azione che, staccate dai singoli titoli, giungono nel fondo e vengono poi redistribuite all’investitore.
Ci sono più prodotti nell’obbligazionario in grado di pagare con cadenza mensile e la tassazione è spesso particolarmente agevolata, in quanto può essere del 26% su obbligazioni corporate (aziende private) e del 12,5% su titoli di stato. Anche per titoli esteri, sia di stato che corporate, non è prevista doppia tassazione, a differenza delle azioni.
Nel caso di ETF obbligazionari che contengono esclusivamente titoli di stato, operando in regime amministrato, sarà possibile notare una voce relativa alla ritenuta del 12,5% in fase di percezione del provento.
NOME | T.E.R. | REPLICA | ISIN | AUM | %Yield annuo |
Vanguard USD Emerging Markets Government Bond UCITS ETF Distributing | 0,25% | Campionamento | IE00BZ163L38 | 397 mln | 5,01 |
iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond UCITS ETF (Dist) | 0,45% | Campionamento | IE00B2NPKV68 | 4.737 mln | 5,21 |
JPMorgan USD Emerging Markets Sovereign Bond UCITS ETF – USD (Dist) | 0,39% | Campionamento | IE00BDFC6G93 | 47 mln | 5,59 |
PIMCO Emerging Markets Advantage Local Bond Index UCITS ETF Dist | 0,61% | Campionamento | IE00BH3X8336 | 95 mln | 5,35 |
Nel caso di ETF obbligazionari che contengono esclusivamente corporate bond, operando in regime amministrato, la ritenuta applicata ammonterà al 26%.
NOME | T.E.R. | REPLICA | ISIN | AUM | %Yield annuo |
PIMCO Euro Short-Term High Yield Corporate Bond Index UCITS ETF Dist | 0,50% | Campionamento | IE00BD8D5H32 | 50 mln | 3,74 |
PIMCO US Short-Term High Yield Corporate Bond Index UCITS ETF Dist | 0,55% | Campionamento | IE00B7N3YW49 | 276 mln | 5,92 |
PIMCO US Short-Term High Yield Corporate Bond Index UCITS ETF EUR Hedged Dist | 0,60% | Campionamento | IE00BF8HV600 | 618 mln | 5,59 |
Vanguard EUR Corporate Bond UCITS ETF Distributing | 0,09% | Campionamento | IE00BZ163G84 | 1.001 mln | 2,13 |
Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF Distributing | 0,09% | Campionamento | IE00BZ163K21 | 297 mln | 4,25 |
Vanguard USD Corporate 1-3 Bond UCITS ETF Distributing | 0,09% | Campionamento | IE00BDD48R20 | 349 mln | 3,42 |
Se il prodotto contiene sia titoli di stato che obbligazioni corporate, in regime amministrato si noteranno due voci relative alle ritenute in fase di pagamento del provento: una voce si occupa della parte corporate, e quindi applicherà un 26% di tassazione in base al peso all’interno dell’ETF (solo su quella componente ovviamente), mentre l’altra voce applicherà il 12,5% sulla parte relativa ai titoli di stato (anche qui solo su quel comparto).
Purtroppo la maggior parte degli ETF sono a distribuzione trimestrale, se non addirittura semestrale o annuale. Abbiamo raccolto un singolo prodotto che distribuisce mensilmente, ma la massa gestita è molto piccola e quindi è adatto solo per piccole cifre e potrebbe essere poco liquido.
Global X SuperDividend UCITS ETF USD Distributing ISIN: IE00077FRP95
I restanti prodotti distribuiscono trimestralmente, tuttavia, è possibile combinare uno o più prodotti per ricevere delle entrate ogni mese. Lo screening è stato effettuato per ETF con AUM minimo di 100 milioni.
NOME | T.E.R. | REPLICA | ISIN | AUM | %Yield annuo |
iShares Euro Dividend UCITS ETF | 0,40% | Replica totale | IE00B0M62S72 | 722 mln | 5,02 |
Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF Distributing | 0,29% | Campionamento | IE00B8GKDB10 | 3.398 mln | 3,58 |
Invesco FTSE EM High Dividend Low Volatility UCITS ETF | 0,49% | Replica totale | IE00BYYXBF44 | 151 mln | 7,19 |
iShares Asia Property Yield UCITS ETF | 0,59% | Replica totale | IE00B1FZS244 | 303 mln | 4,16 |
iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF | 0,59% | Replica totale | IE00B1FZS350 | 1.116 mln | 3,80 |
iShares European Property Yield UCITS ETF | 0,40% | Replica totale | IE00B0M63284 | 893 mln | 3,67 |
iShares Asia Pacific Dividend UCITS ETF | 0,59% | Replica totale | IE00B14X4T88 | 348 mln | 6,74 |
iShares US Property Yield UCITS ETF | 0,40% | Replica totale | IE00B1FZSF77 | 451 mln | 3,83 |
iShares UK Dividend UCITS ETF | 0,40% | Replica totale | IE00B0M63060 | 980 mln | 5,99 |
VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF | 0,38% | Replica totale | NL0011683594 | 363 mln | 4,81 |
Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility UCITS ETF | 0,30% | Replica totale | IE00BWTN6Y99 | 166 mln | 4,02 |
Fidelity Emerging Markets Quality Income UCITS ETF | 0,50% | Replica totale | IE00BYSX4739 | 98 mln | 4,25 |
Fidelity Global Quality Income UCITS ETF | 0,40% | Replica totale | IE00BYXVGZ48 | 387 mln | 2,83 |
Fidelity US Quality Income UCITS ETF | 0,25% | Replica totale | IE00BYXVGX24 | 922 mln | 2,26 |
Segnaliamo questo prodotto che paga trimestralmente ma con metodo di replica sintetica: grazie quest’ultima, viene evitata la doppia tassazione sui dividendi, lasciando solamente quella del 26% italiana:
HANetf Alerian Midstream Energy Dividend UCITS ETF ISIN: IE00BKPTXQ89
T.E.R. 0,30%, Replica totale, AUM 166 mln, Dividend Yield annualizzato: 6,51%
Inoltre, questo prodotto che investe nel mercato inglese, data la tassazione dello 0% sui dividendi in inghilterra, è come se non subisse doppia imposizione:
iShares UK Dividend UCITS ETF ISIN: IE00B0M63060
T.E.R. 0,40%, Replica totale, AUM980 mln, Dividend Yield annualizzato: 0,40%
Può sembrare allettante acquistare azioni o ETF di azioni italiane per evitare la doppia tassazione o spostarsi su paesi che hanno ritenuta alla fonte dello 0% (Regno Unito), in maniera da non avere ritenuta alla fonte (e quindi applicando solo il 26%).
Tuttavia, la peculiarità di generare income da azionario è quella di farlo esponendosi ad aziende con buoni fondamentali e dividendi crescenti, cercando anche la crescita del titolo stesso. Spostarsi su singoli paesi, in epoche poco favorevoli e con aziende che, a parte dividendi elevati, versano in cattive acque, potrebbe essere controproducente.
Gli ETF su covered call seguono una strategia di investimento opzionaria mediante opzioni covered call. Il rendimento non proviene quindi dai dividendi del sottostante, bensì dalla vendita di opzioni.
IE00BM8R0J59 (Globalx Nasdaq100 Covered Call Ucits Etf)
Per quanto il dividendo artificiale, con cadenza mensile, sia molto elevato, non è particolarmente facile la comprensione del prodotto e per questo rimandiamo alla lettura dell’articolo dedicato.
Esistono dei prodotti denominati certificati di investimento in grado di distribuire proventi con cadenze di vario tipo, tra cui anche mensili, costruiti su singolo titolo o su paniere di sottostanti.
La categoria adatta a tale scopo è quella dei Cash Collect.
Grazie alla cartolarizzazione, si può ottenere un rendimento “spalmato” in maniera diversa dalla performance del sottostante usato per costruire il prodotto. In particolare, si avere la protezione del capitale fino ad una determinata barriera. Al di sotto di tale barriera, il certificato restituisce un andamento simile all’azione stessa, con perdita parziale o completa di capitale.
Riassumendo, in scenario positivo/neutro/leggermente negativo si percepiscono ottime cedole anziché prendere direttamente l’andamento dell’azione sottostante o del paniere (si guadagna in maniera più costante con capitale invariato anche se il titolo lateralizza o perde fino a barriera).
Risulta un ottima idea se si ha convinzione su un determinato sottostante ma si vuole spalmare il rendimento su scenari di mercato più ampi.