Approfondimento dedicato ai Certificates Intesa Sanpaolo, in particolare su di un prodotto Cash Collect con sottostante ENEL S.p.a.

Struttura barriere e cedole

Il seguente certificato è un prodotto che rientra nella categorie degli investimenti con rendita semestrale e risulta essere a capitale condizionatamente protetto, ciò significa che è garantito il rimborso del valore nominale soltanto se la barriera capitale non viene raggiunta alla data di scadenza del prodotto.

Cosa avviene in caso di Evento Barriera?

In caso di evento barriera capitale, fissata al 55% del valore iniziale dei sottostanti, la performance del prodotto (e quindi l’importo di restituzione), corrisponderà ad un investimento diretto del sottostante, con conseguente perdita di denaro.

La barriera è di tipo europeo, ciò significa che l’osservazione avviene solo alla scadenza del prodotto e che quindi, raggiungimenti del livello barriera durante il ciclo di vita del prodotto sono tollerati e non comportano necessariamente uno scenario negativo al rimborso, a patto che in data di osservazione finale si sia rientrati nel livello della barriera.

Nel seguente prodotto, per determinare il prezzo finale di osservazione, vengono usate più date di osservazione (un lasso di tempo di giorni consecutivi prossimi alla data di scadenza) e quindi sarà necessario considerare la loro media aritmetica, come spiegato più avanti.

Assenza di Barriera Cedola

Il prodotto distribuisce cedole semestralmente in maniera incondizionata, per via dell’assenza della barriera cedola.

Partecipazione con Cap

Il prodotto ha anche una piccola partecipazione al rialzo del sottostante, che somiglia di più ad una cedola aggiuntiva rispetto ad una partecipazione al rialzo vera e propria, visto l’importo percentuale contenuto.

Ad ogni modo, se il sottostante, determinato il prezzo di riferimento finale, non si troverà sotto il livello barriera, è previsto un rimborso pari al 102,6% del valore nominale: considerando un taglio di acquisto pari a 1000 (valore nominale), ciò comporta un rimborso pari a 1026 euro, ovvero 26 euro aggiuntivi.

Quotazione prodotto e data di fixing

Il prodotto è acquistabile su Borsa Italiana digitando il seguente ISIN: XS2624010224.

SOTTOSTANTI	EMITTENTE	VALUTA	PREZZO DI EMISSIONE	CEDOLA P.A.	FREQUENZA
Enel Spa	Intesa Sanpaolo S.pa.	EUR	1000	5,2%	Semestrale

Seguono le date relative al fixing ed emissione.

DATA DI FIXING INIZIALE	DATA DI EMISSIONE	DATA DI FIXING FINALE	DATA DI SCADENZA
30.06.2023	30.06.2023	22.06.2027 23.06.2027 24.06.2027 25.06.2027 28.06.2027	30.06.2027

Tabella con focus sui sottostanti coinvolti:

Sottostante	ISIN	Livello Iniziale	Livello Barriera Capitale	Livello Barriera Importo aggiuntivo
Enel Spa	IT0003128367	6,2064	3,4135 (55%)	3,4135 (55%)

Prezzo finale di osservazione preso in considerazione

Qual è il prezzo da tenere in considerazione visto che ci sono più date di osservazione?

• Il prezzo è pari alla media aritmetica dei prezzi di riferimento giornalieri dell’Attività Sottostante in ciascuna data del Periodo di Valutazione Finale.

Pagamento delle cedole

Ad ogni data di pagamento della cedola (in maniera incondizionata), l’investitore riceverà il pagamento della cedola di 26 EUR.

Distribuzione Cedole

(1) 29.12.2023; (2) 28.06.2024; (3) 30.12.2024; (4) 30.06.2025; (5) 30.12.2025; (6) 30.06.2026; (7) 30.12.2026

Domande più comuni su Aspetti Fiscali

• Che tasse si pagano sulle cedole? La tassazione ammonta al 26%.
• Le cedole possono compensare le minusvalenze? Si, possono compensare tutte le minusvalenze presenti nello Zainetto Fiscale.
• A quanto ammonta la tassazione sul guadagno da Capital Gain? La tassazione ammonta al 26%.
• Il Capital Gain compensa le minusvalenze? Si, come tutti i prodotti che generano “redditi diversi”
• Altre imposte? Come tutti gli strumenti finanziari, è prevista l’imposta di bollo su titoli e depositi (annuale, pari allo 0,2% del controvalore dell’investimento).

Consigliato: Guida alle Minusvalenze

Rischi correlati

Ricordiamo infine che i prodotti cartolarizzati presentano il rischio emittente, in questo caso Intesa Sanpaolo (Rating Standard & Poor’s BBB Outlook stabile 9/08/22).

Nell’investimento di capitali importanti, la diversificazione in diversi emittenti è quindi fondamentale per ridurre il (sebbene remoto) rischio emittente.