Benché non vi sia certezza su quali siano le migliori Criptovalute su cui investire, numerosi etp crypto permettono di comprare monete a capitalizzazione elevata e con progetti solidi.
Man mano che l’offerta di strumenti armonizzati su crypto asset aumenta ulteriormente, crescono i vantaggi di negoziare tali asset mediante strumenti a replica di sottostante, piuttosto di acquistare direttamente strumenti nativi come le cripto valute stesse.
Abbiamo approfondito precedentemente quali sono i vantaggi e gli svantaggi nella costruzione di un portafoglio cripto mediante etp rispetto all’acquisto di asset nativi ovvero le cripto valute stesse.
L’offerta è in continuo aumento, sia lato ETF che lato ETP/ETC/ETN e, benchè in questo articolo si parli solo di quelli a singolo sottostante, l’offerta si espande anche a Etp Crypto su Panieri e Indici.
Molto rapidamente, ribadiamo che gli ETF (soltanto gli etf) separano l’emittente dagli asset del prodotto stesso, eliminando il rischio emittente. Gli altri prodotti (ETP/ETC/ETN) sono titoli di debito e, qualora l’emittente non fosse in grado di corrispondere quanto dovuto, ciò può portare alla perdita del capitale investito.
Perché allora la clientela (e la relativa offerta) sta trascurando gli ETF per preferire ETP?
Abbiamo già menzionato che, se si decide di “snobbare” gli ETF per cercare una maggiore efficienza fiscale, è necessario gestire il rischio emittente.
Fortunatamente, vi sono numerosi emittenti interessati ad immettere nel mercato prodotti di investimento su sottostante cripto: esporre piccole somme non solo in diversi assett ma anche in diversi emittenti, può ridurre il rischio in maniera considerevole.
I prodotti disponibili sul mercato sono numerosi ed in costante crescita, ciò che è doveroso osservare è la presenza (in alcuni casi) di masse gestite molto basse.
La seguente lista rappresenta in maniera non esaustiva i principali strumenti disponibili, precisiamo che vi sono numerose cripto valute e numerosissimi emittenti, incorporare quindi ogni singolo prodotto risulterebbe particolarmente difficile, ci si è quindi limitati alle cripto valute di spicco ed a capitalizzazioni ragionevoli (non riguardo la cripto valuta stessa, bensì riguardo la massa gestita del fondo).
Emittente | Nome Prodotto | ISIN | AUM (mln) | T.E.R. |
21Shares AG | 21Shares Bitcoin ETP | CH0454664001 | 242,19 | 1,49% |
ETC Issuance GmbH | Bitcoin Exchange Traded Crypto | DE000A27Z304 | 476,39 | 2,00% |
VanEck Bitcoin ETN | VanEck (Europe) GmbH | DE000A28M8D0 | 142,10 | 1,00% |
ETC Group Physical Ethereum ETN | ETC Issuance GmbH | DE000A3GMKD7 | 55,02 | 1,49% |
Coinshares Physical Staked Solana ETN | CoinShares (Jersey) Limited | GB00BNRRFY34 | 24,61 | 0% |
VanEck Avalanche ETN | VanEck (Europe) GmbH | DE000A3GV1T7 | 3,38 | 1,50% |
CoinShares Physical Staked Algorand | CoinShares (Jersey) Limited | GB00BNRRF105 | 2,48 | 0,00% |
Il seguente portafoglio è composto da 5 cripto asset diversi e rappresenta un portafoglio “basic” per iniziare a guadagnare esposizione sulle cripto.
Sulla base dell’offerta di nuovi prodotti, saranno costruiti nuovi modelli di portafoglio.
Emittente | Nome Prodotto | ISIN | AUM(mln) | T.E.R. |
VanEck Bitcoin ETN | VanEck (Europe) GmbH | DE000A28M8D0 | 142,10 | 1,00% |
ETC Group Physical Ethereum ETN | ETC Issuance GmbH | DE000A3GMKD7 | 55,02 | 1,49% |
Coinshares Physical Staked Solana ETN | CoinShares (Jersey) Limited | GB00BNRRFY34 | 24,61 | 0% |
VanEck Avalanche ETN | VanEck (Europe) GmbH | DE000A3GV1T7 | 3,38 | 1,50% |
CoinShares Physical Staked Algorand | CoinShares (Jersey) Limited | GB00BNRRF105 | 2,48 | 0,00% |
I costituenti hanno storie ed approcci particolarmente differenti, tuttavia i principali sono quelli della riserva di valore (nel caso di BTC ad esempio) e degli smart contracts nel caso delle rimanenti, con particolare diversificazione in base alla scalabilità dei progetti ed alla rapidità/frequenza di transazione.
Non è facile determinare il peso ideale dei singoli costituenti, tenere conto della capitalizzazione può aiutare a decidere l’eventuale peso percentuale, tuttavia, è opinione comune che ciò porterebbe a sovra pesare bitcoin data la sua elevata capitalizzazione rispetto alle altre.
Equi-pesare i singoli progetti è forse quindi l’opzione più interessante.
Nata nel 2009, Bitcoin è stata ovviamente la prima criptovaluta e la sua peculiarità è quella di permettere transazioni Peer To Peer senza l’utilizzo di un intermediario finanziario ed è ampiamente riconosciuta come un deposito di valore digitale.
Ethereum è stata lanciata nel 2015 ed è una piattaforma blockchain che supporta sia le criptovalute sia i contratti intelligenti, su cui è possibile costruire applicazioni decentralizzate (DApp).
Anche Solana è una blockchain associata alle criptovalute “smart contract” e alle applicazioni decentralizzate, più recente rispetto ad Ethereum. Tuttavia, Solana si concentra sulla risoluzione dei problemi di scalabilità nell’applicazione nei piccoli progetti.
Avalanche è una piattaforma blockchain con particolare focus sulla personalizzazione delle blockchain private, cercando di risolvere le sfide di scalabilità e velocità, consentendo anche la creazione di blockchain private.
Algorand cerca di creare una piattaforma altamente scalabile e sicura per la creazione di applicazioni decentralizzate ed il trasferimento di asset.
Come detto prima, esistono prodotti già internamente diversificati (Etp Crypto su Panieri e Indici), tuttavia, acquistare un singolo ETP ben diversificato riduce soltanto il rischio di concentrazione degli asset investiti e non il rischio emittente.