Analizziamo un Certificato a Capitale Protetto con cedola su sottostante Euribor® (ISIN XS2624011461) emesso da Intesa Sanpaolo, in grado di distribuire cedole periodiche condizionate, garantendo protezione del capitale a scadenza.
Tale certificato rientra negli investimenti a capitale garantito ed è protetto interamente in fase di sottoscrizione ed è previsto un rimborso minimo pari a 1000 a scadenza. Acquistato sul mercato secondario, occorre che il prodotto si trovi ad un prezzo inferiore a 1000 per avere la piena protezione del capitale.
Vista la remunerazione offerta, che può raggiungere un 4,2% annuo, può far concorrenza sia ad obbligazioni investment grade che a conti deposito, con una nota positiva aggiunta a livello di efficienza fiscale, permettendo di Recuperare Minusvalenze senza rischi particolarmente elevati.
Per la distribuzione delle cedole è presente una barriera cedole: se Euribor® a 3 mesi dovesse scendere sotto un determinato livello, il prodotto potrebbe mancare una o più distribuzioni delle cedole. Inoltre, non essendo presente l’effetto memoria, se ad una data di osservazione del pagamento della specifica cedola non vi sono le condizioni barriera per pagare, la cedola di quella relativa osservazione non verrà più distribuita successivamente, neanche a rientro del sottostante al di sopra del livello barriera.
Il prodotto distribuisce cedole semestralmente è quotato su EuroTLX con il seguente ISIN: XS2624011461.
| SOTTOSTANTI | EMITTENTE | VALUTA | PREZZO DI EMISSIONE | CEDOLA P.A. | FREQUENZA |
| 3 Month EURIBOR® | Intesa Sanpaolo Spa | EUR | 1000 | 4,2% | Semestrale |
Date relative a fixing e scadenza:
| DATA DI EMISSIONE | DATA DI FIXING FINALE | DATA DI SCADENZA |
| 30.06.2023 | 24.06.2025 | 30.06.2025 |
Informazioni sul sottostante:
| Sottostante | Livello Iniziale | Livello Barriera Cedola | Livello Barriera Capitale |
| 3 Month EURIBOR® | 2,5% | 2,5% | Non presente |
Ad ogni data di pagamento della cedola, se rispettata la barriera cedola, l’investitore riceverà il pagamento 21,00 EUR.
La scadenza del prodotto è prevista per il 30 dicembre 2025.
Presentiamo date di osservazione del prodotto e relative date del pagamento delle cedole.
| Osservazione cedola | Pagamento |
| 21 dicembre 2023 | 29 dicembre 2023 |
| 24 giugno 2024 | 28 giugno 2024 |
| 20 dicembre 2024 | 30 dicembre 2024 |
| 24 giugno 2025 | 30 giugno 2025 |
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Ricordiamo infine che, pur essendo il prodotto a capitale 100% protetto, i prodotti cartolarizzati presentano comunque il rischio emittente Intesa Sanpaolo Spa (S&P BBB).
Nell’investimento di capitali importanti, la diversificazione in diversi emittenti è quindi fondamentale per ridurre il (sebbene remoto) rischio emittente.