Cavalcando il tema dello spin-off di Alibaba, analizziamo un certificato Cash Collect (ISIN GB00BNWLVW01) emesso da Goldman Sachs con cedole periodiche semestrali correlato ad Alibaba Group.
Offerta completa dei prodotti disponibili sulla seguente pagina.
Il prodotto, attualmente, non sta distribuendo cedole ed è sotto-barriera ed è quindi un acquisto molto scontato. Nel caso in cui il prodotto non rientrerà in barriera alla scadenza, si percepirà una performance pari alla performance diretta del sottostante meno le commissioni di entrata.
Qualora lo scenario per Alibaba dovesse risultare più roseo, al ritorno in barriera capitale (che in questo caso corrisponde anche alla barriera cedola in termini di percentuale), si potrebbero percepire le cedole non distribuite (per effetto memoria) e si otterrebbe un rimborso a scadenza (o date di osservazione) pari a valore nominale.
Il prodotto risulta essere a capitale condizionatamente protetto, ciò significa che è garantito il rimborso del valore nominale soltanto se la barriera capitale non viene raggiunta alla data di scadenza del prodotto. In caso di evento barriera, la performance del prodotto (e quindi l’importo di restituzione), corrisponderà ad un investimento diretto del sottostante.
La barriera è di tipo europeo, ciò significa che l’osservazione avviene solo alla scadenza del prodotto e che quindi raggiungimenti del livello barriera durante il ciclo di vita del prodotto sono tollerati e non comportano necessariamente uno scenario negativo al rimborso, a patto che in data di osservazione finale si sia rientrati nel livello della barriera.
Il prodotto è dotato di opzione quanto, ciò permette di non essere esposti al cambio euro dollaro anche se il sottostante è quotato in dollari.
Il prodotto distribuisce cedole semestrali in maniera condizionata, in base ad una determinata barriera cedola. L’effetto memoria consente, qualora alcune cedole non siano state pagate a seguito di un livello inferiore alla barriera cedole, di conservarle e pagarle alla data successiva di osservazione, a patto che il prodotto sia rientrato in livello barriera cedola. Se ciò non avviene durante l’intera vita del prodotto, tali cedole potrebbero non essere più corrisposte.
Il prodotto è inoltre Autocallable, può essere quindi rimborsato anticipatamente ad un valore nominale pari a 100, qualora, durante delle determinate date di osservazione, il valore del sottostante sia superiore al valore di fixing (valore iniziale del sottostante al momento dell’emissione).
Il prodotto è acquistabile su Borsa Italiana digitando il seguente ISIN: GB00BNWLVW01.
| SOTTOSTANTI | EMITTENTE | VALUTA | PREZZO DI EMISSIONE | CEDOLA P.A. | FREQUENZA |
| Alibaba Group | Goldman Sachs | EUR | 100 | 5,35% | Semestrale |
Informazioni sulle date di fixing e sulla scadenza:
| DATA DI FIXING INIZIALE | DATA DI EMISSIONE | DATA DI FIXING FINALE | DATA DI SCADENZA |
| 29/9/2021 | 30/9/2021 | 22/9/2026 | 29/9/2026 |
Informazioni relative al sottostante:
| Sottostante | ISIN | Livello Iniziale | Livello Barriera Cedola | Livello Barriera Capitale |
| Alibaba Group Holding Limited | US01609W1027 | 147,58 | 103,306 (70%) | 103,306 (70%) |
Ad ogni data di pagamento della cedola, l’investitore riceverà il pagamento della cedola di 2,675 EUR.
Di seguito, si riportano date si osservazione cedola e pagamento.
| Osservaz. | 22.3.22 | 22.9.22 | 22.3.23 | 22.9.23 | 22.3.24 | 23.9.24 | 24.3.25 | 22.9.25 | 23.3.26 | 22.9.26 |
| Pagamento | 29.3.22 | 29.9.22 | 29.3.23 | 29.9.23 | 2.4.24 | 30.9.24 | 31.3.25 | 29.9.25 | 30.3.26 | 29.9.26 |
Riportiamo infine le date di osservazione che potrebbero comportare il ritiro anticipato.
| Osservaz. | 22.9.22 | 22.3.23 | 22.9.23 | 22.3.24 | 23.9.24 | 24.3.25 | 22.9.25 | 23.3.26 |
| Rimborso | 29.9.22 | 29.3.23 | 29.9.23 | 2.4.24 | 30.9.24 | 31.3.25 | 29.9.25 | 30.3.26 |
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Ricordiamo infine che i prodotti cartolarizzati presentano il rischio emittente, in questo caso Goldman Sachs (S&P BBB+).
Nell’investimento di capitali importanti, la diversificazione per emittente risulta fondamentale.